端午节临近，五芳斋宣布向股东赠送粽子礼盒产品，并向股东征集对公司发展和公司产品的意见或建议。但结合其年报会发现，2024年五芳斋粽子产品生产量和销售量，分别同比下降11.71%和20.92%。到今年一季度末，五芳斋存货约4.06亿元，比2024年底的2.17亿元增加几乎一倍。

“粽子滞销了那么多，此时要给股东送礼盒？”网友们在社交媒体上质疑，此举是在变相清库存。

对于库存问题，五芳斋投关部门人士表示，一般都是每年端午节前2~3个月开始备货，所以在一季报里会有体现，“今年端午节较往年提前，如果在6月底，那么存货情况可能在一季报中体现得较少。”

值得注意的是，五芳斋董事长厉建平的年薪也有”缩水“。2023年，其获得的税前报酬总额为170.48万元，2024年则降至138.84万元，降幅达到18.5%。

（一位消费者在网络社交平台发布的五芳斋粽子发霉照片）

正值旺季，食安问题频出

5月初，来伊份的粽子中被消费者曝出混入“带血创可贴”，其代工厂五芳斋便陷入舆论危机。五芳斋很快公开发布情况说明，称公司规定手部受伤员工不得参与裹粽等与食品直接接触的环节，其他非直接接触食品的车间员工如需使用创可贴，则由专人发放和回收含金属材质的专用蓝色创可贴（可有效识别），同时要求佩戴专用一次性手套后方可作业。

但事情至今并未获得有效澄清，创可贴到底是何时何地混入粽子中的，还没有答案。

（五芳斋对“创可贴事件”的情况说明）

在网络社交平台上，消费者关于五芳斋粽子问题的吐槽屡见不鲜。

一位消费者5月初在网络社交平台表示，自己买到的五芳斋粽子打开后就是发霉的，但是外包装看起来没有任何问题。对此，五芳斋官方旗舰店客服表示，可以退两个粽子的货款或者仅退款。这种赔偿方式让消费者不满。

另一位消费者冯先生向媒体反映称，5月24日，他在五芳斋官方旗舰店购买的粽子中发现头发，他立即联系了五芳斋官方旗舰店，店家要求他将问题粽子寄回核检，却迟迟未提供任何关于核实流程、处理方式，也未就赔偿给出明确答复。线上平台客服则回应称，在符合平台规则的前提下，他们会全力保障消费者权益。

存货翻番！ 卖不动了？

近几年，五芳斋粽子似乎是越来越不好卖了。2022至2024年间，除2023年稍有缓冲，其他两年营收与净利润的下滑幅度皆超过14%。

不久前，五芳斋发布公告称，公司决定向股东赠送粽子礼盒产品，并向股东征集对公司发展和公司产品的意见或建议。持有公司股份1000股（含）以上的股东可以申领“丰年五芳”粽子礼盒一盒。这一举动引发议论纷纷。

分析人士认为，五芳斋依靠粽子起家，粽子品类每年贡献约七成营收，但粽子销售具有季节性等局限，业绩高度依赖端午节，第二季度贡献全年主要利润，本次股东赠粽子活动与端午临近，或许仍在强化节日营销。另有投资者质疑，这是不是在变相清库存？

财报显示，到今年一季度末，五芳斋存货约4.06亿元，比2024年底的2.17亿元增加几乎一倍。

对于库存的问题，五芳斋投关部门人士表示，今年一季度的存货大幅增加是正常现象，一般都是每年在端午节前2~3个月就开始备货，所以在一季报里会有体现，根据端午节的时间不一样，影响一季报的程度也不一样，“今年端午算是比较早的，往年在6月底的话，可能一季报就不会体现太多。”

实际上，五芳斋的投资者担忧是有原因的。从财报上看，五芳斋2024年营收为22.51亿元，同比减少14.57%；净利润为1.42亿元，同比减少14.24%。今年一季度，五芳斋归属于上市公司股东的净亏损为4523.49万元。

尴尬的是，五芳斋的核心产品粽子的表现尤为疲软：粽子系列产品去年营收为15.79亿元，同比下滑18.64%，销量减少了1.14万吨，是其所有产品中下滑最为严重的。

“押宝”月饼？ 不见起色！

五芳斋创始于1921年，主营业务是以糯米食品为主导的食品研发、生产和销售，是全国首批“中华老字号”企业。借助品牌加持，2022年8月，五芳斋成功上市。从上市的那一天起，五芳斋就一直在努力拓展业务范围，力图摆脱对粽子的依赖，打造非粽第二增长曲线，试图发展月饼、餐食、蛋制品糕点等业务。

在上市后的第一年，五芳斋就成立了非粽事业部，向外界宣告拓展非粽产业的决心。非粽事业部的目标是全力拓展烘焙和速冻市场，实现非粽品类质的突破。

为了避免过了端午，“车间无人”的尴尬现象，五芳斋开始“押宝”月饼，但其月饼业务贡献收入仍甚微——2024年，月饼业务收入约2.36亿元，与粽子的收入相差6.6倍。此外，粽子的毛利率44.16%，而月饼的毛利率比粽子还低，只有16.92%。此外，月饼也是强季节性产品，甚至比粽子的季节性可能更强。

为了吸引和留住年轻消费者，五芳斋也一直努力推出新品。比如，对传统八宝饭进行改良，推出流心八宝饭，此外，重点发力烘焙产品，推出绿豆糕、桃酥、米薄脆等烘焙类产品。但至今为止，这些产品仍不温不火，也没有爆款大单品出现。

（五芳斋2024年年报中主营业务分行业营收情况）

一直以来，五芳斋对外宣布的发展战略是，坚持“食品+餐饮”协同发展，通过“餐饮+零售”的经营模式，力争成为长三角地区的餐饮连锁领军品牌，烘焙与速冻产品发展被视为第二增长引擎。但年报显示，五芳斋的餐饮业务、非粽产业至今营收规模仍然不成气候，连粽子系列营收的零头都不到。

（五芳斋2024年年报中主要控股参股公司业绩）

更值得注意的是，粽子消费市场的基本盘似乎也在动摇。

如今，“低GI”成为不少消费者选购粽子的重要参考因素。而传统粽子的配方——高油、高糖、高热量，与当前消费者普遍追求的低脂、低糖饮食趋势相悖。

今年3月1日，五芳斋发布了2025端午新品——有机粽，并在京东平台的线上首发。但端午节前，京东自营旗舰店里面却看不到该产品出现，天猫旗舰店也只有一款有机虫草牛肉粽豆沙粽礼盒在售。

困在粽子里的五芳斋，路在何方？

分析人士认为，粽子赛道近年来竞争激烈，网红粽子层出不穷，众多品牌百花齐放，从口味、食材搭配，甚至外观等方面去改造这个传统食物，而五芳斋的风格仍相对保守传统，急需大刀阔斧地变革来改变现状。

文 | 《BUG》栏目组 刘丽丽