全国企业破产重整案件信息网的一纸公告，将本就深陷泥潭的哪吒汽车，推向更大的深渊。公告显示，哪吒汽车母公司合众新能源汽车新增一则破产审查案件，申请人为上海禹形广告有限公司，经办法院为浙江省嘉兴市中级人民法院。

挣扎了半年多的哪吒汽车，似乎迎来“盖棺定论”的时刻。

不过哪吒方面回复也很及时，称不是哪吒汽车申请破产，“目前我们没有申请破产相关事宜，大家看好申请主体，不信谣、不传谣。”

而在前天，业内曾有传闻称“丰田汽车正考虑收购哪吒汽车”，不过丰田汽车（中国）投资有限公司品牌沟通部部长徐一鸣回应媒体时，否认了这个消息。

收购也好，被破产也罢，至少从目前来看，哪吒汽车还没看到触底反弹的机会。

01  属于“广告公司行为”

严格来说，此“破产”还不是真正的主动破产。

只是被别的企业申请了破产程序，不是自己申请的破产，而且目前法院也只是进入受理阶段，还远没有达到破产清算的阶段。

这也意味着，哪吒汽车还有一定的时间，通过比如资产重组、债务重组、债务转股、债务减免等，尽可能避免破产。

值得注意的是，主动申请破产和被债权人申请破产之间，有个明显的区别，当债务人或债权人向法院提出的破产申请时，不需要股东的直接同意。债务人或债权人可以基于企业的财务状况和偿债能力，决定是否启动破产程序。

从全国企业破产重整案件信息网发布的公告来看，哪吒汽车是被一家叫做上海禹形广告有限公司申请了破产审查的程序，以哪吒汽车拖欠广告服务费为由发起上诉。

而上海禹形广告有限公司法定代表人、执行董事安堃在接受媒体采访时则表示，哪吒汽车目前还欠公司530多万，是2022年和2023年公司供应了媒体试驾和江浙地区的CD类车展的广告投放。

“最早一共欠了900多万，去年9月在法院调解下达成了一份分4个月分期付款的调解协议，但哪吒汽车前两个月按时打款后，剩余款项至今未能支付。”

值得注意的是，这家企业是一家注册资本仅100万元、员工5人的小微企业，被一家规模这么小的企业逼宫，实则已经暴露了哪吒汽车目前极端现金流紧张和债务困境。

这仅是冰山一角，冰山之下则是巨大的财务压力。

根据天眼查数据，哪吒汽车母公司合众新能源已经涉及司法案件超400件，现存90余条被执行人信息，被执行金额达1.45亿元，并新增215万元欠税，此外，还存在多条限制消费令和股权冻结信息。

哪吒为了解决自己的财务困境，也不是没有努力过。

今年3月，哪吒汽车组织了一场以“化债”为目的供应商大会，宣布与国内134家核心供应商，达成总计超20亿元的债转股协议。

供应商70%的债权将转化为合众新能源的股权，剩余30%的债权则将作为无息留债以现金方式分期清偿；债权平均分为15期，今年5月开始按每月1期的支付进度进行清偿。

另外，不久前哪吒还宣布获得了泰国金融机构100亿泰铢（约21.5亿元人民币）授信，还传出了停摆了一个多月的哪吒汽车桐乡工厂要全面复工复产的的消息，继而又传出要被丰田收购的传闻。

似乎一切都在向变好转变，但随着如今一纸申请破产的公告，哪吒汽车，又被拍在沙滩上。从目前众多的供应商欠款和被申请破产来看，方运舟的“二次创业”计划，并不太顺利。

02 百亿新势力销冠的没落

作为和“蔚小理”同一批成长起来的新势力车企，还是第一家拥有双造车资质的新势力，哪吒汽车曾有过辉煌的成绩。

2022年，哪吒汽车全年销量达到15.21万辆，不仅成为当年造车新势力中的销量冠军，还是首个年销量突破15万辆的新势力品牌。

一时间风光无两，但情况急转而下，哪吒汽车从“爆发”与“跌落”几乎只经历了一年时间。

进入2023年后，哪吒汽车的销量接连下滑，全年交付量为12.75万辆，同比下滑16.16%，不仅掉出新势力销量榜前五，交付量还同比下滑，成为当年新势力中的“独一份”尴尬存在。

然而在这份成绩单的背后，是哪吒汽车定下了雄心勃勃的25万辆销售目标，达成率仅为50%。在盲目扩大产能，产能与销量严重脱节的情况下，成本和资金链成为了反噬哪吒汽车的黑洞。

进入2024年，哪吒汽车一直没有摆脱和“钱”有关的话题，去年年初，就开始不断有“发不出年终奖”、“裁员”等消息曝出，3月份，还有员工在社交平台发帖吐槽，时任哪吒汽车CEO的张勇对此曾表示，有必要把寒气传递到每一个人。

更多的雷，开始一个接一个地爆开，进入下半年，裁员、降薪、拖欠工资等消息更是接连不断，紧接着业务调整、国内工厂停摆，哪吒汽车深陷舆论漩涡。

随着负面舆论越来越多，2024年末，哪吒的幕后掌权人方运舟随着一份全员信走向台前，反思了哪吒汽车自身在战略、组织、管理体系上暴露出的一系列问题，致使公司的发展遭遇短期震荡，明确了前CEO张勇“下课”，自己要带着哪吒“二次创业”。

彼时还有不少人对哪吒汽车寄予厚望，随着2025年开年，哪吒汽车官网突然崩溃，舆论再一次疯传。

其实早先一直靠着低价车型爆卖的哪吒，长期依赖B端市场导致的品牌形象一直欠佳，即便是后来想向上转型，推出哪吒S和GT跑车，消费者似乎也并不买账。

2024年，哪吒的全年销量仍在暴跌，国内仅64549辆，同比下滑近半。12月销量同比下滑88.89%，只剩237辆，进入2025年，哪吒汽车更是仿佛坠入深渊，1月国内零售量仅110辆，同比暴跌97.76%。

用这样的数据撑起一家车企显然不现实，销量不佳是导火索，也直接导致资金链崩断。

失败不是一朝一夕，在2023年开始蔓延的寒气，已经累积到爆发的地步，哪吒想回到两年前，太难了。