分析师对苹果第二季度的评估存在分歧 认为需求提前推动了业绩

苹果首席执行官蒂姆库克在向CNBC发表声明时表示，预计2025 年第二季度的需求不会出现大幅下滑，领先于公司盈利。该公司营收 954 亿美元，超出华尔街预期。

然而，分析师们并不认同苹果的这种说法，近期几乎每份报告都坚称，4 月份极端关税实施前的恐慌性抢购引发的提前需求支撑了当季业绩。

Investing.com 的 Thomas Monteiro 表示，苹果第二季度业绩稳健，表明该公司已做好准备，在不损害其长期发展轨迹的情况下应对未来几个季度的挑战。利润率保持健康，这表明该公司仍有一些回旋余地，无需耗尽现金储备来推动业绩增长。

然而，服务业务业绩疲软并非短期和中期控制力的良好指标，因为服务业务的定价灵活性更高。苹果需要服务业务的增长来弥补成本上涨带来的损失，而无需提高价格。

Evercore ISI 的一份报告指出，中国市场销售额变化率从第一季度的负 11% 降至负 2%，这是一个好兆头。即使在当前的贸易环境下，苹果也展现出其通过其他业务的增长来应对中国市场逆风的能力。

Emarketer 对苹果为规避中国关税而将生产转移到印度的计划表示担忧。此举引发了人们对执行时间表、产能限制以及潜在成本上涨（这会导致利润率下降）的质疑。

总体而言，分析师对第二季度业绩持乐观态度，尽管他们都表示，未来走势难以预测。苹果表示，即使从今天到6月一切保持不变，公司也将为此损失9亿美元。

苹果拒绝需求提前的说法是有道理的，因为这意味着对 2025 年下半年的影响更大。即使存在种种不确定性，该公司仍试图保持积极的前景，并且确实有很多方法可以利用其供应链来避免太多麻烦。

然而，如果一群通常会在秋季购买iPhone 17或新iPad的人现在购买，这将对后续季度的业绩产生不利影响。目前没有公开数据可以告诉我们，现在购买iPhone的人是否会成为 iPhone 17 的客户——他们可能不会成为 iPhone 17 的客户的可能性很小。